Hisse senetlerinden kriptoya ve enflasyona, 2022 para açısından keyifli bir yıl olmadı

2020’nin ortalarında yada 2021’de yatırım hayata geçirmeye başladıysanız -ki birçok insan bunu yaptı- muhtemelen iyi zaman geçirmişsinizdir. Pandeminin başlangıcında piyasa çöktükten sonrasında hisse senetleri terfi etti. Kripto da terfi etti. GameStop ve AMC tarafınca yönlendirilen mem yığın çılgınlığı, en azından latife devam ederken, bazıları için gülünç bir halde kârlıydı. NFT’ler tamamen uydurmaydı, fakat hey, oldukça para değerindeydiler. Ve aslına bakarsan tüm para yeni uydurulmuş değil mi?

Durum kesinlikle hissedildi bir balon gibiydi, fakat birçok balon şeklinde içinde olmak keyifli bir balondu. Oldukça parti şeklinde hissedebilir. 2022’de indiğimiz nokta olan balon patladığında daha azca keyifli.

Genel olarak iktisat için sıkıntılı bir süreç oldu. Borsa yatırımcıları için S&P 500, Dow Jones Endüstriyel Averaj ve NASDAQ şeklinde büyük endekslerin tümü yılı kırmızıda bitirmeye hazırlanıyor. Kripto kışı kesinlikle burada. Konut piyasası sıkıntıda ve senelerdir düşük olan ipotek oranları tırmanıyor. Enflasyon 40 senenin en yüksek seviyesinde ve son maaş artışlarını azaltıyor. Federal Biriki’in faiz oranlarını artırarak enflasyonla mücadelesi, işçileri işi olmayan bırakmak ve ülkeyi durgunluğa itmekle tehdit ediyor. Amerikalıların genel olarak, pandemi esnasında birikmiş yüz milyarlarca doları hâlâ fazla birikimleri var, sadece bu parayı düşük harcıyorlar.

Fed’in tek derdi, parti adım atar başlamaz punç kasesini elinden alması. Oldukça uzun süre beklediğini ve her insanın oldukça sarhoş bulunduğunu ya da oldukça süratli ilerlediğini ve pek oldukça insanoğlunun hâlâ buz şeklinde ayık bulunduğunu ya da içkinin olduğu yerde panç kasesinin asla olmadığını iddia edenler var. Durum ne olursa olsun, görünüşe bakılırsa parti şimdilik sonlanmış oldu.

Boğa piyasasında bir dahi şeklinde sezmek oldukça kolay

Borsanın son on yıldaki durumu genel olarak oldukça iyi olmuştur. Pandemi vurduğunda hisse senetleri düştüyse de hızla toparlandı – piyasa Fed’den çok büyük oranda destek aldı ve birçok şahıs ilk kez günlük ticarete ayak bastı. Bazı köşelerde, yatırımcıların kaybedemeyeceği hissine tutuldu. S&P, 2020’de yüzde 16 ve 2021’de yüzde 27 kazanmıştır. Sadece bu yıl, bu kazanımların çoğunu iade etti.

Yatırım araştırma şirketi CFRA Research’ün baş yatırım stratejisti Sam Stovall, bir röportajda, piyasanın 2021’deki kazanımları göz önüne alındığında, 2022’nin borsa yatırımcıları için zor bir yıl olacağının şaşırtıcı olmadığını söylemiş oldu. “Piyasa her yüzde 20 yada daha çok yükseldiğinde, minimum yüzde 5 ila 10’luk bir düşüş yaşadık, aslen averaj yüzde 10 ve 15’lik bir düzeltme. Bu sefer maalesef ayı piyasasına dönüştü” diyerek yüzde 20’lik bir düşüş anlamına geldiğini söylemiş oldu. Beklenen bu düşüş, durumu daha da kötüleştiren bazı dış etkenler tarafınca daha da şiddetlendi. “Fed, faiz oranlarını yükseltmeye adım atmak için oldukça uzun süre bekledi. Tedarik kesintisinin birçok kişinin düşündüğü kadar süratli çözüldüğünü görmedik ve bu yıla girerken Rusya-Ukrayna durumu düzelmedi. [yet] patladı,” diye ekledi Stovall. Ek olarak Çin’in dünya genelinde ekonomik neticeleri olan Covid’e karşı sert duruşunun devam etmesi de bir unsur.

Büyük teknoloji hisseleri, oldukça etkisi altına alan bir koşunun arkasından dünyaya geri döndü. Meme hisse senetlerinden kripto para birimlerine ve NFT’lere kadar bazı garip şeylere yatırımcıların ilgisi azaldı ve dolayısıyla tutarları da düştü. Genel olarak, yatırımcıların saklanabileceği oldukça fazla yer yoktu – tahvil piyasasının düzgüsel sığınağı bile güvenli değildi.

“On senelerdir ilk kez hem borsa hem de tahvil piyasası aynı anda düştü. Cresset Capital’in baş yatırım yetkilisi ve kurucu ortağı Jack Ablin, “Bu yıl yatırımcılar için oldukça fazla aksama yarattı şu sebeple hakkaten yer yoktu, altın bile yoktu” dedi. (“Bitcoin iyi bir enflasyon korumasıdır” anlatısı da doğrulanmış şeklinde görünmüyor.)

Önceki değerlemeleri tamamen haklı olmayan bazı varlıkların birazcık daha gerçekçi bir seviyeye gelmesi ille de korkulu bir şey değil. Pek oldukça insan Peloton’larını sever, sadece şirket muhtemelen hiçbir süre 50 milyar dolar değerinde olmadı. Ve hala bu varlıklarla ilgilenen yatırımcılar için, daha düşük fiyatlar satın almak için bir fırsat olabilir. “Bakın, hisse senetlerini ve borsayı herhangi bir ürün şeklinde düşünün. Bir poundu 18 dolardan mı yoksa aynı bifteği poundu 10 dolardan mı almak istersiniz? Ablin dedi. “Fiyat düştüğünde, aslen daha iyi bir antak kalma olduğu ortaya çıkıyor.”

Elbet, piyasalar iyileşmeden ilkin daha kötüye gitmeyeceklerinin garantisi yok. Fed, yatırımcılar tarafınca pek sevilmeyen bir manevra olan 2023’te faiz oranlarını artırmaya devam etmeye hazırlanıyor. Stovall, 2023’ün 2022’yi yansıttığını görmediğini söylemiş oldu – sadece bu, hemen hemen dibe vurduğumuz anlamına da gelmiyor. Ekim ayında, bir grup mali danışmana, “zil çalan” müşterilerinden – piyasa zirve yaptığında agresifleşmek ve tam dibe vururken satış yapmak, yanlış zamanda yanlış hamle yapmak isteyen insanlardan – haber alıp almadıklarını sordu. an. Yapmamışlardı. Onlara, “Ya onları uyum içinde tutma işini oldukça iyi yapıyorsunuz ya da çoğu zaman bir ayı piyasasının sonunda gördüğümüz teslimiyeti hakkaten görmedik.”

Bu enflasyon ekonomisi ve biz yalnız onun içinde yaşıyoruz

2022’nin ana ekonomik hikayesi enflasyon oldu. Yüksektir, ısrarcıdır, can sıkıcıdır. Pek oldukça göstergeye bakılırsa pek oldukça iyi şey de olsa, ekonomiyle ilgili öteki her şeyin hakkaten fena hissettirmesine niçin oldu. Ücretler arttı, birçok iş mevcut ve tüketiciler senenin büyük bir bölümünde harcamalarını sürdürdü.

Gene de, en azından ufukta bazı kara bulutların görülme riski var. ABD’de perakende satışlar, mobilya ve motorlu taşıtlar şeklinde alanlardaki düşüşlerle beraber Kasım ayında düştü. Enflasyon fena, nokta. Fed’in durumu denetim altına almak için attığı adımlar daha fena sonuçlara da yol açabilir ve her şey düzelmeden ilkin daha da kötüye gidebilir. Kredi faiz oranları giderek pahalılaşıyor. İnsanlar kredi kartlarına daha çok borç bindiriyor. Fed istediğini alırsa, Fed işgücü piyasasında bir yavaşlama aradığını açıkça belirttiği için işçiler işlerini kaybedebilir.

Fed başkanı Jerome Powell, Aralık ayı ortasında düzenlemiş olduğu basın toplantısında, “Büyümedeki yavaşlamaya karşın, işsizlik oranı 50 senenin en düşük seviyesine yakın, açık iş pozisyonları hala oldukça yüksek ve ücret artışı yükselmiş durumda, işgücü piyasası son aşama sıkı olmaya devam ediyor” dedi. ABD’nin son üç ayda ayda averaj 272.000 iş eklediğine dikkat çekiyor. “İş boşlukları en yüksek seviyelerinin altına inmiş ve iş bulma hızı senenin başından beri yavaşlamış olsa da, işgücü piyasası dengesiz olmaya devam ediyor.”

Roosevelt Enstitüsü’ndeki makroekonomik çözümleme programının program yöneticisi Ira Regmi, “İlacın hastalıktan daha fena olma olasılığı var” dedi. Bunun da orantısız bir tesiri olacağını belirttiler. “Ekonomide olan her şey, Siyah ve kahverengi insanlara daha süratli ve daha büyük ölçekte oluyor. İlk kovulanlar, son olarak işe alınanlar onlar.”

İktidarın pandemi döneminde verdiği ekonomik destek sunar artık dikiz aynasında. Teşvik çekleri ve genişletilmiş çocuk vergi kredisi parası harcandı. İşsiz kalanlar için işsizlik sigortası eski haline (şu demek oluyor ki bir felakete) geri döndü.

Bu, hükümetin iktisat üstünde hiçbir şey yapmadığı anlamına gelmez. İlerici fikir kuruluşu Groundwork Collective’in yönetici direktörü Lindsay Owens, 2022’nin ortalarında kabul edilen Enflasyonu Düşürme Yasası’nın iklim ve sıhhat hizmetleri şeklinde alanlarda mühim yatırımlar yaptığını kaydetti. “Yeni süregelen oldukça mühim oranda uzun vadeli yatırım var ve bunu on seneler olmasa da seneler sonrasında göreceğiz” dedi. Gene de, insanoğlu bunu postayla gelen bir çek kadar acele hissetmeyecekler. Owens, “Bir ihtimal bir uyarı, şeker yüksekliğinin bittiğidir,” dedi. “Ödenek bitti, sadece üniversite fonu temiz.”

Eğlence bitti ve sıradakinin iyi mi yoksa cenaze mi olduğu belli değil

Para açısından 2022 hakkında 2021’den daha iyi sezmek için pek oldukça niçin var. Covid-19 aşılarının yaygın olarak bulunabilmesi, ekonominin birçok yönden normale döndüğü anlamına geliyor. Mesela, 2021 dinlence sezonunun peşini bırakmayan tedarik zinciri sapmalarının bir çok çözüldü. İş piyasası toparlandı ve birçok işçi eşi benzeri görülmemiş bir güç ve kaldıraç buldu.

Elbet, bu yıl piyasalarda para kaybederseniz bu berbattır, sadece genel olarak, borsa çoğu zaman zaman içinde yükselir – hakkaten, 401(k)’nize bakmak şu anda sizin için hiçbir şey yapmayacaktır. Kriptoda para kaybettiyseniz de berbattır, bilirsiniz, bunun genel olarak zaman içinde yükselip yükselmediği, bilhassa de madeni paraya bağlı olarak oldukça net değildir. Pek oldukça piyasa uzmanı – ve kripto insanı – bu tür anların, ilk etapta çöp olan bazı yatırımların ve şirketlerin yıkandığı zamanlar bulunduğunu söylüyor, bu genel olarak dünyadaki en fena şey değil. Ek olarak yeni yatırımcıların, zor yoldan öğrenseler bile fiyatların düşebileceğini öğrenmelerinin iyi bulunduğunu söylüyorlar. Sanırım hepimiz çizgi film jpeg maymunlarının aslen yüz binlerce dolar değerinde olmadığına karar verirse, bu muhtemelen mesele değil.

Düşen hisse senedi tutarları, yüksek enflasyon ve yükselen faiz oranları keyifli değil fakat kim bilir partinin bitmiş şeklinde görünmesinin sebebi mevcut durum olmayabilir. Bunun yerine, ileride ne olduğuna dair kapsayıcı bir belirsizlik olabilir. sezmek birazcık zor woohoo İleride bir ekonomik gerileme tehdidi olduğunda her şey hakkında. Herhangi birinin bireysel ekonomik durumu ne olursa olsun, mevcut havayı bozan durgunluk korkuları beliriyor.

Owens, “2023 hakkaten acı verici bir yıl olabilir.

En iyi senaryo, Fed’in yumuşak bir iniş tasarlaması ve ekonomiyi tersine çevirmeden enflasyonu denetim altına almasıdır. En fena senaryo, frenlere oldukça sert basması, milyonlarca insanı işi olmayan bırakması ve belirsiz bir süre kargaşaya niçin olmasıdır. Joker karakterler kalır – mesela Rusya-Ukrayna, Çin ve Covid. Son üç yılda olanlar göz önüne alındığında, sırada ne işe yaradığını kim tahmin etmeye başlayabilir ki? Piyasalar bu açıdan tıpkı insanoğlu gibidir: durum hakkında açıkça endişeli.

Parti şimdilik ara verdi, sadece mali şenliklerin muhtemelen sonsuza kadar bitmediğini hatırlamakta yarar var.