Bitcoin niçin rekora yakın bir seviyeye yükseliyor?

Bitcoin, daha ilkin 2021’de ortalama 69.000 dolar olarak belirlenen üstün dereceli yüksek fiyatına yaklaşıyor ve bazı finans uzmanları, kripto para biriminin son zamanlardaki yükselişinin, devletin fiat para birimine uygun bir alternatif olarak statüsünü güçlendirebileceğini söylüyor.

Bu, uzun süredir geleneksel yatırımcılar içinde meşruiyet mücadelesi veren Bitcoin için büyük bir an. Bitcoin’in ticaretini kolaylaştıran son düzenleyici değişimler, bu yatırımcıların çoğunun nihayet onu çeşitli bir yatırım portföyünün parçası olarak benimsediği anlamına geliyor.

Yükselişi tetikleyen birkaç unsur var. Birincisi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Ocak ayında yeni yatırımcıların ilgisini çeken ve kripto para birimiyle işlem yapmalarını kolaylaştıran ilk ABD bitcoin borsa yatırım fonlarına (yada özetlemek gerekirse ETF’lere) yeşil ışık yaktı.

Daha ilkin yatırımcıların bitcoin ticareti mevzusunda sınırı olan seçenekleri vardı. Direkt bitcoin satın almak için bir kripto para birimi borsasına gidebilirler, sadece ondan sonra onu uzun solukta iyi mi güvenli bir halde saklayacaklarını bulmaları gerekir. Ek olarak, daha sonraki bir tarihte belirli bir fiyattan satın almayı yada satmayı kabul ederek riskli Bitcoin vadeli işlemlerine de yatırım yapabilirler.

Sadece şimdi, yeni SEC düzenlemeleri uyarınca, düzenlenmiş bir hisse senedi üstünden satın alabileceğiniz yada satabileceğiniz bir finansal araçlar sepeti (hisse senetleri, tahviller, emtialar yada bu durumda bitcoin şeklinde) olan bir ETF vesilesiyle bitcoin ticareti yapabilirler. değişme. BlackRock, Invesco, Fidelity, Grayscale ve Ark Invest şeklinde firmalar kısa sürede bu bitcoin fonlarından bazılarını kullanıma sundu. Bu, Bitcoin’i amatör yatırımcılar için oldukça daha erişilebilir hale getirdi.

Bitcoin rallisi, yeni bitcoinlerin üretilme oranının yarıya indirileceği Nisan ayındaki yaklaşan “halving” etkinliğiyle de sürdürülüyor. Bitcoin’in anonim icat eden(ler)inin takma adı olan Satoshi Nakamoto, Bitcoin arzı belirledikleri maksimum 21 milyara ulaşana kadar bunun her dört yılda bir gerçekleşmesini planladı, bu da Bitcoin’de suni bir kıtlık yaratarak fiyatı artırdı. Bu, Bitcoin’in “dijital altın” olduğu fikriyle tecim yaparak, altın şeklinde kıymetli maddelerin gerçek dünyadaki kıtlığını öykünmek etmeyi amaçlıyor.

Sadece Bitcoin daha ilkin de yükselişe geçti, sadece ansızın çöktü. Kasım 2022’de Bitcoin’in kıymeti, kripto borsası FTX’in muhteşem çöküşünün peşinden birkaç gün içinde yüzde 20 düşerek 16.000 doların altına düştü. Bazı hükümetler FTX felaketinin peşinden kripto piyasalarına yönelik düzenlemelerini sıkılaştırmanın yollarını arıyor. Kripto fiyatının herhangi bir organik değerden ziyade tamamen spekülasyona dayandığı endişesi devam ediyor.

Colorado Eyalet Üniversitesi’nden kriptoyu eleştiren iktisat profesörü Ramaa Vasudevan, “Bitcoin yükselişi, Hyman Minsky’nin finansal sistemi rahatsız eden finansal istikrarsızlığın organik eğilimi olarak nitelendirdiği şeyin bir başka tezahürü” dedi. “Bu, kripto para dünyasını sarsan son skandallara ve çalkantılara karşın, süratli finansal getiri elde etmek için çıkış yolu arayan fonlarla dolup taşan yatırımcıların coşkusunun bir sonucudur.”

Yatırımcılar için bu kalıcı dalgalanma bir ikilem yarattı: Bir taraftan paralarını riskli bir yatırıma yatırmaktan çekiniyorlar, öteki taraftan da Bitcoin’in kıymeti yükselip yükselişe geçtiğinde potansiyel yükselişi kaçırmaktan korkuyorlar. Ana akım.

MIT Kriptoekonomi Laboratuvarı kurucusu Christian Catalini, “Bitcoin, benzersiz ekonomik özelliklere haiz, türünün ilk örneği bir dijital varlıktır” dedi. “Hala bu buluşun tam kıymetini anlamaya çalışırken, daha çok kurumsal benimsenmeyle (ETF’lerin kısa sürede onaylanması da dahil), Bitcoin’in finansal sistemin geleceği için temel bir varlık olacağı giderek daha açık hale geliyor.”

Bitcoin rallisi kriptonun geleceği hakkında neyin sinyalini veriyor?

Bunun patlamaya mahkum başka bir balon mu yoksa Bitcoin’in meşruiyeti açısından temel bir atılım mı bulunduğunu söylemek için hemen hemen oldukça erken. Catalini, mevcut artışın “bitcoin ağının değerinin istikrarlı bir halde arttığı” on senenin peşinden geldiğini söylüyor.

“Evet, arada şiddetli dalgalanmalar oldu” dedi. Sadece verilere Bitcoin fiyatının hareket etmiş olduğu yüzde cinsinden bakarsanız “örüntü ortadadır.” Devamlı üstel gelişme gösteriyor.

Dijital varlık yatırım şirketi Galaxy Digital’in araştırma başkanı Alex Thorn, yapmış olduğu açıklamada yükseliş eğiliminin devam edeceğine ve Bitcoin fiyatının birkaç hafta içinde tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşacağına inanmak için nedenler bulunduğunu söylemiş oldu. Bitcoin ETF’lerinin ortaya çıkışı bunu körüklüyor: Thorn, bankaların, yatırım komisyoncularının ve kayıtlı yatırım danışmanlarının yönetimi altında, müşterilerine bu ETF’lere erişim sağlamaya hemen hemen yeni başlamış olan 40 trilyon dolarlık varlık bulunduğunu söylemiş oldu.

Kripto mevzusunda uzmanlaşmış bir varlık yönetimi şirketi olan Bitwise’ın kıdemli kripto araştırma analisti Ryan Rasmussen, “Sanırım buzdağının bir tek görünen kısmını gördük ve yüzeyin altında hemen hemen görmediğimiz oldukça daha çok talep var” dedi. . “Bence pek oldukça insanoğlunun düşündüğünden oldukça daha çok ana para hala kenarda duruyor ve bunu yapma izni alır almaz satın alma düğmesine basmayı bekliyor.”

Thorn, ETF’leri kullanan alıcıların, “günlük tecim yapma olasılıklarının kripto para borsası kullanıcılarına nazaran oldukça daha azca” olması sebebiyle, kripto pazarındaki oynaklığın bir kısmının azaltılmasına da destek olabileceğini söylemiş oldu. Bitcoin’in oynaklığı, piyasaya sürülmesinden bu yana geçen 15 yılda mühim seviyede sakinleşti, sadece bu bununla beraber bir çok varlık sınıfında olduğu şeklinde “ne kadar büyürse, o denli olgunlaşır, oynaklık düşer” gerçeğini de yansıtıyor olabilir. ” dedi Rasmussen.

Bitwise Asset Management’ın izniyle

Kripto para biriminin büyüyen istikrarının bir başka işareti de, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin çoğunlukla satış yapmamasıdır ki bu da daha önceki düşüşlerin başlangıcı olmuştur. Bunun sebebi kısmen yatırımcıların yaklaşmakta olan yarılanmanın yaratacağı arz şokundan faydalanacak şekilde kendilerini konumlandırmaya emek harcamaları olabilir. Geçmişteki yarılanmaları çoğu zaman bir ralli izledi.

Tüm bunların yüksek faizli bir ortamda gerçekleşmesi de Bitcoin’in gücünün kanıtıdır. Enflasyon yüzde iki hedef oranının üstünde kalmış olduğu sürece Fed’in bu yıl faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği belli değil. Sadece bu gerçekleştiğinde para arzı muhtemelen gevşeyecek ve “bu ralliyi körükleyecek” dedi Rasmussen. “Devam eden bir boğa koşusuna hazırız.”

Sadece ötekiler Bitcoin’in uzun ömürlülüğü mevzusunda o denli iyimser değil. Vasudevan, temel olarak, “Bitcoin spekülatif bir finansal varlıktır ve önceki yükselişler şeklinde, yatırımcı duyarlılığı değiştikçe bu yükseliş de gerçekliğe çarpacak” dedi. Bu değerlendirmede yalnız değil: Pek oldukça uzman, kripto paranın gerçek para birimlerinin yerini alamayacağı, yükselişinin kontrolden çıkan bir borsa tarafınca körüklendiği ve birçok yatırımcının risklerini üstlenmediği yeni bir teknolojiyi körü körüne benimsediği mevzusunda uyardı. Hakkaten anlamıyorum.

Gene de Rasmussen şunu savundu: “Eğer hayatlarımızın giderek dijitalleştiğine inanıyorsanız… Bitcoin şeklinde dijital bir kıymet deposunun niçin olması gerektiğine dair oldukça iyi bir niçin var.” Şu ana kadar güvenli olduğu kanıtlandı: İnsanlar senelerdir Bitcoin’in üstünde çalmış olduğu blockchain teknolojisini boşuna hacklemeye çalışıyorlar. Hiçbir hükümete bağlı değil. Ve şimdi büyük kurumsal yatırımcılar da bu yola atlıyor.

Rasmussen, “Dünyanın en büyük varlık yöneticisi olan BlackRock şeklinde firmaların CEO’ları, Bitcoin’in altına benzer bir ‘kaliteye uçuş’ varlığı bulunduğunu düşündüklerini söylüyorlar” dedi.